本文系英國《經濟學人》于2013年6月15日發表的一篇文章，指出“安倍經濟學三支箭”中的兩支箭“貨幣寬松政策和財政刺激政策”并不會奏效，而第三支箭，即“結構性改革”也基本上不會出現預想中的結果。從現在日本經濟形勢來看，這篇文章具有很強的前瞻性。以下是全文，供參考。
據，今年早些時候，日本首相安倍晉三（Shinzo Abe）亮出他的三輪經濟計劃中的前兩支“箭”，即貨幣寬松政策和財政刺激政策，同時他還暗示將進行一場結構性改革。在隨后的6個月里，日本股市飆升幅度達到80%，安倍的支持率也跟著水漲船高。然而這種快樂的時光并沒有持續很久，在5月底，債券市場對于這種激進的寬松計劃的過于敏感致使紛紛民眾大量拋售股票。如今，安倍熱切期盼著的結構性改革的“第三支箭”已經嚴重偏離靶盤，更別提擊中靶心了。誠然，該政策如此不著邊際以致讓人不禁猜想：安倍經濟學是否還未出世就已夭折。
鑒于安倍前兩次努力大獲成功，因此此輪經濟政策的失效所帶來的失望程度是無可比擬的。日元貶值成功地刺激了出口。東京地區已出現通脹跡象——考慮到多年的經濟停滯，這反而是件好事。隨著消費者重拾信心，今年第一季度經濟年增長率達到4.1%。今年四月，安倍簽署了跨太平洋伙伴關系協議（TPP），決定加入這個地區性的自由貿易區，并承諾日本將開放缺乏競爭力的產業。他還承諾將全面審查電力行業。
6月5日，安倍發出第三支箭，其中包括一些有用措施，諸如解禁網絡藥品銷售、準許政府養老基金開始持有企業股票。不過，其余措施是已經嘗試過且未奏效的陳湯老藥。卓有意義的放松管制政策、勞動力市場改革以及為提高農業競爭力以便為加入跨太平洋伙伴關系協議做好準備的各項舉措束之高閣。除此之外，那些真正大膽的措施，如鼓勵移民、改變選舉體系以給予年輕的城市選民更多重視，則根本沒有出現在議程中。
其中緣由并不難理解。在七月舉行的關鍵選舉之前，自民黨一直不斷督促安倍切勿得罪他們長久的選民基礎——農民、醫生和商人。然而，對于那些相信安倍有機會使日本擺脫經濟下滑之局的人（諸如本雜志）來說，他的妥協讓人大失所望。日本公債已達GDP的240%，因此印發貨幣和增加公共支出也只能走到這一步。困擾日本的大部分問題——內部人控制的勞動力市場、政府過度監管以及企業管理水平低下——都是結構性的。然而令人欣慰的是，安倍似乎已經認識到這一點。
整裝待發
還有一絲希望。安倍仍受歡迎，自民黨的競爭對手舉步維艱。安倍知道，如果繼續回避結構性改革，日本將再次面臨陷入經濟衰退。他6月5日說，第一輪的改革舉措僅是“中間站”，選后他將開啟經濟增長戰略的“又一輪風潮。”
安倍必須信守承諾，并在改革一事上徹底降服他的議員，就像他在簽署跨太平洋伙伴關系協議時所做的那樣。如今，比起以往任何時候，安倍都無法再承受因他力圖改變日本戰后憲法體系的大計劃而分心的后果。相反，他應該首先讓改革支持者填滿整個內閣而后說服該黨余下的那部分人。他應以此方式按部就班地進行，將改革反對派孤立起來，逐個擊破。
現在就認定安倍經濟學失效還為時過早。不過本周對于日本來說還真的是艱難的一周。
譯者：糖糖愛
