美國(guó)著名專欄作家及諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者保羅·克魯格曼（Paul Krugman）在11月23日發(fā)表專欄文章《經(jīng)濟(jì)觸底》，指出美國(guó)國(guó)內(nèi)有太多的人對(duì)于實(shí)際經(jīng)濟(jì)的認(rèn)識(shí)太過(guò)于遲緩，甚至不愿面對(duì)現(xiàn)實(shí)。這造成了對(duì)經(jīng)濟(jì)危機(jī)的處理嚴(yán)重滯后且效率不高。以下是全文，供參考。
6年前，美聯(lián)儲(chǔ)的聲望跌至谷底。它一直都在削減聯(lián)邦資金利率——這是該機(jī)構(gòu)用于控制經(jīng)濟(jì)的利率，盡管沒(méi)有成功，但有點(diǎn)瘋狂地試圖從經(jīng)濟(jì)衰退和金融危機(jī)中尋找一線生機(jī)。不過(guò)，最終它還是達(dá)到了降息的極限，因?yàn)槔什荒茏優(yōu)榱阋韵隆?008年10月16日，美聯(lián)儲(chǔ)將目標(biāo)利率定為0-0.25%之間，并持續(xù)至今。
6年里，我們一直處于零點(diǎn)極限，這一事實(shí)是讓人驚駭且尤為沮喪的。尤為甚者，如果你問(wèn)我，我們的經(jīng)濟(jì)環(huán)境為何趕不上經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)。當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于低迷期時(shí)，一切都在變化，或者說(shuō)的藝術(shù)一點(diǎn)：一切都處于流動(dòng)性陷阱中（這一點(diǎn)無(wú)需置問(wèn)）。但是，在這段最長(zhǎng)的時(shí)間里，政策制訂者無(wú)人會(huì)相信這一事實(shí)。
我所說(shuō)的“一切都在變化”究竟是什么意思呢？當(dāng)我提筆回寫(xiě)經(jīng)濟(jì)低迷期時(shí)，我發(fā)現(xiàn)“通行的經(jīng)濟(jì)政策在這一時(shí)期都不再適用了：美德變成了罪過(guò)，謹(jǐn)慎變得風(fēng)險(xiǎn)又荒唐?！?政府開(kāi)支不再與私人投資競(jìng)爭(zhēng)——這實(shí)際上促進(jìn)了企業(yè)支出。中央銀行一般都是以反通脹戰(zhàn)士的形象出現(xiàn)的，但現(xiàn)在也需要一反常態(tài)，讓市場(chǎng)和投資者想念他們會(huì)推動(dòng)通貨膨脹?！敖Y(jié)構(gòu)性改革”——通常意味著輕易地削減工資——與其說(shuō)創(chuàng)造了就業(yè)崗位，還不如說(shuō)摧毀了工作崗位。
這也許有點(diǎn)不中聽(tīng)和偏激，其實(shí)并非如此。事實(shí)上，主流經(jīng)濟(jì)分析稱利率會(huì)再次下跌至零。這也是歷史告訴我們的真相。如果你注意到后泡沫時(shí)代的日本的教訓(xùn)，或者是美國(guó)在20世紀(jì)30年代的經(jīng)濟(jì)狀況，你多少都會(huì)看明白我們美國(guó)2008年以來(lái)推行的經(jīng)濟(jì)政策。
正如我說(shuō)的，沒(méi)有人會(huì)相信這個(gè)事實(shí)?？偟膩?lái)說(shuō)，政策制訂者們和“嚴(yán)肅的百姓”靠的是直覺(jué)而不是嚴(yán)謹(jǐn)?shù)慕?jīng)濟(jì)分析。是的，他們有時(shí)發(fā)現(xiàn)有老資格的經(jīng)濟(jì)學(xué)家支持自己的立場(chǎng)，但他們利用這些理論就如同酒鬼使用燈柱：為了支撐而非為照明。這些嚴(yán)肅的人們年復(fù)一年地告訴他們，害怕——以及犯下——錯(cuò)事。
因此，我們一次又一次得知，預(yù)算赤字是我們最緊迫的經(jīng)濟(jì)問(wèn)題，現(xiàn)在，除非我們推行嚴(yán)厲的財(cái)政緊縮政策，利率隨時(shí)都可能飆升。但我可以告訴你，這是很愚蠢的事，而實(shí)際上，我是的確——以及很肯定——預(yù)測(cè)到利率飆升情況絕不會(huì)發(fā)生——但現(xiàn)在立刻馬上削減政府開(kāi)支的要求卻減少了數(shù)以百萬(wàn)計(jì)的工作崗位，造成基礎(chǔ)設(shè)施嚴(yán)重受損。
我們反復(fù)得知，印發(fā)鈔票——并不是美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)際的作為，但沒(méi)關(guān)系——會(huì)導(dǎo)致“貨幣貶值與通貨膨脹”。美聯(lián)儲(chǔ)面臨信貸上升的壓力，但其他國(guó)家的中央銀行卻沒(méi)有。尤其是歐洲中央銀行在2011年提高利率，避免了本就不存在的通脹威脅。最終情況發(fā)生逆轉(zhuǎn)，但事情也未回到正軌。就此，歐洲的通脹率遠(yuǎn)不及2%的官方目標(biāo)，與通縮糾纏不清。
但是，這些負(fù)面情況都不重要了嗎？經(jīng)濟(jì)低迷期已然結(jié)束了嗎？不，千萬(wàn)別信以為真。
的確，美國(guó)的失業(yè)率在下降，大多數(shù)分析師預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)在2015年里某個(gè)時(shí)刻會(huì)提高利率，但通脹低，工資疲弱，美聯(lián)儲(chǔ)似乎意識(shí)到加息將帶來(lái)災(zāi)難性的后果。與此同時(shí)，歐洲經(jīng)濟(jì)的發(fā)展速度似乎比以往任何時(shí)候都快，而日本仍然難以擺脫通貨緊縮。但中國(guó)讓我們想起上世紀(jì)八十年代日本的情況，很快也會(huì)進(jìn)入經(jīng)濟(jì)低迷期。
因此，與現(xiàn)實(shí)不相符的零下限經(jīng)濟(jì)政策很可能存在很長(zhǎng)時(shí)間，而讓意見(jiàn)領(lǐng)袖了解這些事實(shí)就很關(guān)鍵了。不幸的是，太多的人并非如此。近幾年有關(guān)經(jīng)濟(jì)的辯論中，最引人注目的就是那些與現(xiàn)實(shí)不相符而又不承認(rèn)錯(cuò)誤的，更不用說(shuō)從中吸取了什么教訓(xùn)。國(guó)會(huì)中的大多數(shù)新議員仍然堅(jiān)持我們生活在艾茵·蘭德（Ayn Rand）的小說(shuō)中，而德國(guó)官員仍然堅(jiān)持認(rèn)為，問(wèn)題在于債務(wù)人受的損失還不夠多。
這些狀況預(yù)示著未來(lái)。當(dāng)權(quán)者不知道什么，或更糟糕的是，他們認(rèn)為他們知道的而事實(shí)正好相反，這會(huì)對(duì)我們深深地造成傷害。
譯者：譚源星
