拉美最大的國家巴西發生了重大變化，緊縮開支正在迫使該國銀行巨頭國家發展銀行縮減放貸規模，這也是經濟衰退期的一個風險。
這個變化非常重要，因為大部分尋求長期貸款的企業嚴重依賴著國家運營的巴西國家發展銀行，其補貼的信貸利率遠遠低于商業放貸者。
然而，由于數年針對窮人和支持企業的大規模社會工程開支，巴西面臨著財政失衡，剛剛連任的總統迪爾瑪·羅塞夫（Dilma Rousseff）政府已經開始向國有銀行收緊銀根，以平衡財政預算。
財政部長若阿金·萊維（Joaquim Levy）表示，正如巴西發展銀行已經知曉，政府會進一步縮減針對巴西發展銀行的公共資金，并且繼 12 月份加息后，會繼續提高對巴西發展銀行的貸款利率。
萊維因呼吁所有巴西人應該擁有平等的經濟機會，結束“個人專權主義”（patriomonialism），引發關注。大家普遍認為這種言辭是其努力減少對巴西企業巨頭補貼貸款現金流的一個信號。一位接近萊維的人士表示這種理解“不是錯誤的”。
巴西發展銀行客戶包括該國最大的明星企業，包括 Petróleo Brasileiro SA、肉類加工巨頭 JBS SA、以及飛機制造商 Embraer SA。就在本周，巴西發展銀行宣布向意大利汽車制造商 Fiat Chrysler AutomobilesNV 提供 2.421 億美元的貸款，幫助該公司升級在巴西東南部的工廠，這是該汽車制造商四年內獲得的巴西發展銀行的第七筆貸款。
長期以來，許多經濟學家支持減少巴西發展銀行在鼓勵發展更加強勁的金融和資本市場時所起的作用。巴西發展銀行的內部數據顯示，該行 5 年多來為巴西經濟全面發展提供的商業貸款占總貸款的 3/4。
里約熱內盧教育機構 Getúlio Vargas Foundation 的經濟學家阿曼多·卡斯特利亞（Armando Castellar），預計財政部近年來對巴西發展銀行提供的低成本貸款約占國內生產總值的 1%。該行對財政部的欠款約為 1860 億美元。
卡斯特利亞說：“巴西發展銀行的支持成本由全社會共擔，但是只有很少一部分人受益”。
然而，從短期來看，由巴西發展銀行大幅度回調利率可能會損害巴西本已經低迷的經濟，許多經濟學家預測今年的經濟增長率僅為 0.5%。
巴西企業要想擺脫政府的低利率信貸并不容易。由于低成本融資對消除巴西的高稅負、繁瑣的公事程序和其他昂貴的運營成本至關重要，行業領導人已經為其辯護。
“沒有巴西發展銀行的貸款，很難找到平衡”， Fiat 的一個高官說道。
此外，巴西的通貨膨脹與經濟穩定歷史很難使許多企業在私募市場發行債務。巴西發展銀行的官員認為該機構已經步入關鍵時期，主流放貸者想進入并不容易。
“這是一個復雜的過程，如同戰艦改變航程”，巴西發展銀行規劃部負責人克勞迪奧·萊亞爾 (Claudio Leal) 說道。
巴西發展銀行始建于 1952 年，旨在為工業項目和農業產業化提供資金。但在掌管工人黨的羅塞夫領導下，在過去的幾十年，其在巴西經濟發展中所起的作用顯著增加。
繼 2008 年金融危機后，該行大舉放貸，刺激經濟增長。它還開始創建和支持所謂的國家領導性金融機構，即可以在全球范圍內競爭的企業。除放貸外，該行還持有多家企業的股權，包括 JBS。
巴西發展銀行 2013 年的貸款額總計為 710 億美元，自 2003 年來，幾乎增加了 6 倍。相比傳統銀行，該行資產在巴西排名第五。
巴西發展銀行貸款損失很低。該行利潤巨大，2014 年 9月盈利為 28 億美元，比 2013 年同期增加了 51.4%。巴西發展銀行堅持使命，將其利潤再投入運營以支持更多放貸。
除此之外，該組織會有定期稅款注入，以擴大其信貸組合。單單去年，財政部就向該行劃撥了 224 億美元。巴西發展銀行行長盧西亞諾·科蒂尼奧表示該行在 2015 年需要更多資金支持。
然而，巴西發展銀行卻表示其對中小企業的支持多于可輕易從其他渠道獲得融資的大型企業。很容易看到這些大型企業并沒有那么做。
巴西發展銀行從財政部的貸款享有 5.5% 的特別優惠利率。其向客戶的貸款利率僅增加了幾個百分點。相反專家認為私營銀行為確保其長期貸款資金會緊盯 11.75% 的基本利率。
企業借貸人表示低成本的巴西發展銀行貸款對他們在巴西業務的資金支持一直至關重要。比如，Fiat Chrysler 在巴西東北部的伯南布哥州開始建設發電廠時，巴西發展銀行在 2012 年提供的貸款占總貸款逾 1/3。
卡斯特利亞表示，在有影響力的企業解決失業和投資期間，任何減少地方貼息貸款的行為很可能會加劇局勢緊張狀況。
他還說道：“所有的巴西企業領導人均將反對削弱巴西發展銀行在經濟發展中所起的作用”。
譯者：00superman
