5月12日晚，一組有關中國經濟狀況的數據對外發布。所有這些數據說明一件事：中國政府為防止經濟增速進一步放緩做出的所有努力都是白費力氣。
2014年11月以來，中國三次下調了基準利率，包括5月13日的一次。中國政府也已放寬房貸政策以提振樓市。
不過，這些措施都不夠。13日晚發布的數據尤能說明這一點。
讓我們來看看最嚇人的東西：
流通中現金M0的增長從6.7%跌至3.2%。
社會融資總量（即用以衡量國家貸款及所有信貸和債務的數據）分別比四月和2014年同期分別減少11%和32%。
最糟糕的是，固定資產投資（即購置生產經營所需房屋、設備等的經濟活動）從13%下降至9.4%，達到歷史最低水平。
房產市場出現升溫，但作為中國經濟核心的基礎設施投資卻在下滑。買房吸收了供應，但經濟需要的是更多的需求。然而，需求并沒有擴大，這體現在增速放緩的建筑業（其增速降低了12%）。中國建筑業正經歷著最艱難的時刻，礦業（其增速降低了23.9%）也如此。
此外，正如《華爾街日報》5月13日指出的那樣，盡管中國股票市場欣欣向榮，可建筑和礦業企業并不能籌集大量現金。這是中國經濟的一個問題，而且是主要問題。
那么，政府應該做什么？
“……我們認為財政政策現在應該肩負起更多責任，”法國興業銀行的姚偉（Wei Yao）在最近的一份備注中寫道。“各家銀行的風險規避以及私營部門信貸需求疲軟在很大程度上緩解了寬松的貨幣政策帶來的影響，但預算內的財政政策仍有更多調整空間。在我們看來，減稅以及中央政府（包括政策銀行）對基礎設施項目投資是最佳選擇，副作用也最少。此外，還應進一步放寬房地產行業政策。”
也就是說，中國需要采取更多措施，因為現行政策沒有成效。華爾街預計，今年夏天結束之前至少會再下調一次利率，但其成效如何也是目前許多分析師心存疑慮的。
據說地方政府現在也在進行債務重組計劃，但人們卻對此深表懷疑。
姚偉寫道：“債務重組肯定會有助于降低地方政府債務的流動性風險，但我們認為，這對經濟增長或整體的金融市場風險來說并不是一劑靈丹妙藥。”
所以，如果某個地方又多了一個火箭炮，中國把它拔出來就可以了。哦，這可不是說可以有更多的債務。因為中國的企業負債累累，而這些債務又被轉交給了銀行，中國的債務與國內生產總值之比超過了250%。
因此，中國應謹慎行事。
