你相信希臘援助延期協議達成后已過去14周了嗎？其中經歷了2 352個小時的艱難曲折、改革談判和謠言誤傳。難怪大部分的分析人士和投資人都承認感到無聊了。不過，盡管無聊自滿的情緒滋生，投資人們是否有勇氣期盼希臘危機事件能在本周告一段落？
在希臘總理阿萊克斯·齊普拉斯（Alexis Tsipras）指責救助監督者向希臘提出“荒誕的”要求，意圖向希臘強制實施“嚴厲的懲罰”時，期望在本周末前達成援助協議胎死腹中了。
在七國集團會議中，美國財政部長杰克·盧(Jack Lew)擲地有聲地對談判人員稱不要使用冒險政策：“我們要把每一個最后期限都當做是最后的期限。”
那么，這意味著在6月5日星期五之前，希臘必須再償還國際貨幣基金組織3億歐元（3.27億美元）欠款是嗎？不是。
國際貨幣基金組織確認，希臘可以在六月底選擇一次性支付16億歐元的還款，不需要分四期償還。雖然希臘并未要求如此，但這似乎是希臘需要的話，會是又一次的金融緩刑。
假設希臘銀行能夠頂住壓力。5月5日的報告表示，希臘銀行此前一周內的48小時里有8億歐元存款外流，導致存款數額降至的十幾年來最低水平。
為了安撫民心，齊普拉斯稱，存款外流穩定下來，不過，政府相關知情人士表示希臘與債權人正在起草協議。
這個消息真是振奮人心。不過，希臘的債權人隨后否認起草協議這一說法，只是表示談判取得進展，但還有更多的工作要做。
歐洲央行的萬億歐元債券購買計劃旨在緩解希臘的“重大災難“和因“援助協議未能達成”，歐美產權投資市場重整而帶來的恐慌。
但是，投資者依然希望希臘與債權人能達成協議。為什么？因為希臘最終總是能與債權人達成的，不是嗎？
不過，有些分析人士可不那么確定。牛津經濟學研究院（Oxford Economics）的經濟學家們在5月27日的一份報告中表示，現在的結果比目前市場預期的更平衡。“希臘有67%的幾率能達成協議，55%的幾率讓援助項目可以走上正軌，避免接下來兩年的資本管控，有48%的幾率希臘將退出歐元區。”
另一個問題又來了。即使能達成協議，這也不是解決希臘危機的長久之計，因此第三次救助協議的談判顯得尤為重要。不用擔心希臘政府同意的任何措施和改革將帶來的執行風險。
我們是否低估了齊普拉斯政府在談判中勝利的可能性？
我經常聽到齊普拉斯所得到的支持率正在萎縮的消息。在近期的民意調查中，他的支持者數量減半，但是我們不能低估他在國內的人氣以及接受更大程度緊縮的愿望。在這個經濟蕭條的時候，親歐的新民主黨的支持率并沒有得到提升。
齊普拉斯有很多方法可以改善這個局面。
歐洲經濟與貨幣事務專員（European Commissioner for Economic and Monetary Affairs）皮爾·莫斯可維西（Pierre Moscovici）反復強調沒有備選計劃。也許，歐洲委員會沒有必要考慮備用計劃，但投資者、政府官員和中央銀行要。
歐洲央行（ECB）副行長康斯坦西奧（Victor Constanc）曾警告稱，如果不能盡快達成協議，動蕩會隨之而來。
即使有人相信希臘違約或退出歐盟是可以遏制的，歐元區會脫離困境，但是這難道不會給情緒、風險資產和市場帶來更大的恐慌嗎？
在經歷一個淡季以后，以及5月29日的數據表明第一季度美國國民生產總值下降0.7%，美國股票的交易創下 了一個歷史新高。
第二季度的數量也還在顯示復蘇的跡象，但是，該數據發布之前，美國聯邦儲備系統（FRC）主席珍妮特?耶倫（Janet Yellen） 稱她仍然預期今年會隨時加息。我們再不能等待壞消息變成好消息。
還應該考慮到，耶倫是否更為害怕提高利率會造成潛在的市場動蕩，或是希臘退出歐元區等事件會影響正處于復蘇狀態的美國經濟，以及她在應該抓住機會提高利率時卻沒有這么做。
這不僅是與美國有關。5月28日，中國上證綜指獲得七天連陽之后驟降了6.5%；科技股權重較大的深證成指（Shenzhen Composite）今年綜合指數上升一倍后，下降了5.5%——是近五年來第三次最大下跌。中國央行一方面提高資金流動性抵消增長放緩，另一方面也試圖要安撫市場的熱情。
同時，盡管有對安倍經濟學效應的擔憂，日本股票還是達到了15年來最高位。日本央行行長黑田東彥（Haruhiko Kuroda）表示。他不擔心股市醞釀泡沫。
股票市場處于這種情況，就別提說債券市場了。伴隨著流動性涌動，人們會忘記質疑投資者估計公允價值的能力。
即使沒有希臘欠款事件，這也足夠引起風險投資者的注意。
因此，投資者在應對價值、經濟復蘇和校準非常規貨幣政策時面臨的問題時，希臘是否會引發更為重要的對現行貨幣價格的評估？
也許是，也許不是。但是，每天的談判的拖延使得風險加大，投資者明白也期待的正常的波動。
作者：朱麗雅·蔡德勒（Julia Chatterley），CNBC Worldwide Exchange節目主持人，歐洲新聞記者。
譯者：田思雨
