2020年終于過去了，人類社會面對新冠疫情的挑戰步履沉重。過去一年全球市場也因此跌宕起伏，有賴于前所未有的刺激政策經歷了又一次“過山車”。每逢歲末年初之時，各大金融機構、政策研究機構都有展望來年的傳統，美國華爾街同樣也有看“水晶球”的習慣。
黑石副董事長拜倫·維恩撰寫年度全球十大預測受到華爾街人士的普遍關注。他是華爾街的資深人士，早在1986年擔任摩根士丹利首席策略師時就開始撰寫年度全球十大預測。雖然標題是意外事件，但是維恩是把那些市場專業投資者低估但經他評估高于一半概率的事件納入意外事件。
展望2021年，他提出全球十大預測中有三項受到全球金融機構的普遍關注。一是盡管在美國總統選舉中兩位候選人均抨擊中國，但是拜登上臺后將開始重建中美外交和經貿關系。因得益于地緣局勢的穩定，中國A股今年將跑贏其他新興市場。上述聲音代表了華爾街的期望，但是需要清醒地看到華盛頓的杜邦環島與華爾街之間的距離。拜登任命亞太再平衡戰略設計師坎貝爾出任新設的亞洲事務主管，顯示他將在華盛頓那些呼吁制衡中國的“改革派”和那些呼吁回到奧巴馬時代的“回歸派”之間持中間立場。中美關系會得到一定程度的修復，但是已經不可能回到特朗普時代之前的那種密切交流狀態。
在百年不遇的疫情考驗下，“北京之治”贏下了與“華盛頓之治“的全球制度競爭中的一個重要回合，也許若干年后看就是一個拐點。美國從抹黑中國防疫措施到被迫接受并采取同類措施，對于美國制度的優越感和全球示范效應是沉重打擊。美國人無論朝野，心態已經發生變化。中美關系已經回不到過去的密切交往年代了。由于新冠疫情的沖擊，美國經濟面臨巨大的挑戰。西方有智庫預計到2028年中國經濟總量就能超過美國，比此前的預計提前了5年。在這種時勢變遷的影響下，華爾街增加配置中國在岸資產和杜邦環島加緊研究制衡中國對策的動作并不矛盾。正所謂“水大魚大”，中國市場上的冠軍企業在某種程度上就是全球領先企業，配置這類資產對于逐利的西方資本極具誘惑力。
二是前總統特朗普將創辦自己的電視臺，并計劃參加2024年美國總統大選。他的電視節目叫“首席對話”，采訪與他管理風格類似的國家元首和首席執行官。早在多年以前，特朗普還是商界大亨時就拍攝了“學徒”的真人秀，并作為總裁判登場。在節目中特朗普通過招牌的“你被炒掉了”，成為美國家喻戶曉的電視明星。維恩的上述預測有較大概率實現，因為這符合特朗普的行為心理和他偏好的大眾傳播策略。雖然近期特朗普遇到大的麻煩，但是他在總統選舉中的表現尚佳。在選民支持上，特朗普贏得了幾乎一半的美國選民，這將成為他未來參選的資本。比起2016年第一次總統大選，2020年他贏得了更多拉美裔、非裔、大學畢業生選民的支持。即便沒有特朗普的存在，民主、共和兩黨目前也是高度對立，而美國權力制衡機制設計在面對這類問題時幾乎是無解的。同樣的情況奧巴馬第二任期就曾經出現過，因此特朗普存在卷土重來的可能性。
三是美聯儲和美國財政部在維持寬松政策的同時，將公開支持現代貨幣理論(MMT)——只要經濟增長超過通貨膨脹率，財政赤字似乎無關緊要。由于通脹溫和上升，今年黃金價格將上漲，加密貨幣將獲得更多青睞。由于疫情的影響，美國在去年實施了遠較其他經濟體更為寬松的貨幣政策，由此給美元帶來了較大的貶值壓力。由于控制疫情不力，美國“雙逆差”進一步擴大，美元確實存在一定的長期貶值壓力，但另一方面美國依舊是全球信用和金融霸權，因此美元的走弱可能是曲折、緩慢、逐漸演變的過程。
打開華爾街資深人士的水晶球，我們看到的是一個最好的時代，同時也是一個最糟的時代。面對百年未有之大變局，保持定力，勇往直前，我們定將走向富強。
（翊君，上海市美國學會兼職研究員）
